Beleggers stapelen zich weer op Bitcoin terwijl de bodem van de weddenschap van Bulls bereikt is – Waar zou de BTC-prijs naartoe kunnen gaan?

Investeerders stapelen zich weer op Bitcoin

Volgens het laatste wekelijkse fondsstromenrapport van crypto-inlichtingenbedrijf CoinShares kenden digitale activa-investeringsproducten hun grootste instroom sinds juli 2022. $ 117 miljoen aan kapitaal kwam de ruimte voor crypto-investeringsproducten binnen, waarbij Bitcoin domineerde en goed was voor $ 116 miljoen van de instroom.

Short Bitcoin-producten zagen ook $ 4,4 miljoen aan instroom, waardoor de maandelijkse instroom naar short Bitcoin-producten op $ 30 miljoen kwam. Maar dit is nog ver verwijderd van de instroom van de maand tot nu toe in lange Bitcoin-producten, die voor het laatst $ 125 miljoen bedroeg.

Volgens CoinShares is het totale beheerde vermogen gestegen tot $ 28 miljard, een stijging van 43% ten opzichte van de dieptepunten na de FTX-instorting van november 2022, voornamelijk als gevolg van de prijsstijging van crypto-activa.

De handelsvolumes herstellen zich ook, onthulde het rapport van het crypto-inlichtingenbedrijf. Producten ter waarde van $ 1,3 miljard wisselden in de loop van de week van eigenaar, 17% boven het jaargemiddelde. Dit blijft slechts ongeveer 1,4% van de handelsvolumes die worden gezien op vertrouwde cryptocurrency-uitwisselingen, merkte CoinShares op.

Beleggers bleven ook de voorkeur geven aan “geselecteerde investeringen”, verklaarde Coinshares, wijzend op het feit dat multi-asset beleggingsproducten voor de negende opeenvolgende week een uitstroom zagen. Multi-activafondsen zagen deze week een uitstroom van $ 6,4 miljoen, waarmee de uitstroom van de maand tot heden op $ 16 miljoen kwam.

Aankomende macrorisico’s om de thesis “Bitcoin heeft dieptepunt” op de proef te stellen

Het laatste rapport van CoinShares laat zien dat institutionele beleggers, die de voorkeur geven aan crypto-investeringsproducten boven het aanhouden van de onderliggende spotactiva, eindelijk betrokken raken bij de rally waarbij de prijs van Bitcoin deze maand met 40% is gestegen. Voorafgaand aan de toename van het kopen van Bitcoin-beleggingsproducten vorige week, bedroeg de maandelijkse instroom slechts een minuscule $ 9 miljoen.

De verschuiving in het sentiment weerspiegelt een groeiend verhaal onder crypto-investeerders, handelaren, analisten en commentatoren dat de bearmarkt die 2022 kenmerkte nu misschien voorbij is. Dat verhaal zal deze week stevig op de proef worden gesteld – een aantal cruciale aanstaande macro-economische gebeurtenissen kunnen volatiliteit veroorzaken, waaronder de Fed-vergadering van woensdag, het Amerikaanse banenrapport van vrijdag en de laatste ISM PMI-enquêteresultaten.

De economische gegevens van de VS van deze week zullen naar verwachting de trends bevestigen waarvan we al weten dat ze plaatsvinden in de Amerikaanse economie – dat de economie tot stilstand komt, maar het aannemen van personeel en de arbeidsmarkt blijven voorlopig robuust genoeg. De echte wildcard is de Fed-vergadering van woensdag.

De financiële omstandigheden zijn in januari versoepeld (Amerikaanse aandelen zijn gestegen terwijl de Amerikaanse rente en de dollar zijn gedaald) in de verwachting dat er na de alom verwachte renteverhoging van woensdag met 25 basispunten door de Fed niet veel meer verkrapping zal komen. In de nasleep van de recente neerwaartse verrassingen van de inflatiecijfers in de VS, is het basisscenario van de markt nu dat er nog maar twee renteverhogingen van 25 basispunten door de Fed zullen komen (inclusief de verhoging van woensdag).

Maar dat druist de afgelopen weken in tegen de boodschap van veel Fed-functionarissen, van wie sommigen nog steeds praten over tarieven die boven de 5,0% uitkomen (in plaats van net onder de 5,0% te pieken, zoals de markten verwachten). De boodschap van Fed-voorzitter Jerome Powell in de persconferentie na de vergadering zal dus nauwkeurig worden bekeken.

Als de opmerkingen van Powell een verschuiving teweegbrengen in de verwachtingen voor een renteverhoging door de Fed in de richting van het inprijzen van een extra renteverhoging in 2022, zou dat kunnen leiden tot een grote daling van risicovolle activa zoals Bitcoin. Op korte termijn zou Bitcoin gemakkelijk kunnen terugvallen om zijn voortschrijdend gemiddelde van 21 dagen te testen en te ondersteunen op het niveau van $21.600. Een pauze hier onder zou de deur openen naar een terugval naar $ 20.000.

On-chain/technische indicatoren die nog steeds bullish signalen afgeven

Maar zou zo’n schok genoeg zijn om Bitcoin terug te sturen naar of onder het dieptepunt van $ 15.500 in 2022? On-chain indicatoren schreeuwen nee. Zoals besproken in een recent artikel, suggereert een toenemende samenloop van indicatoren (kijkend naar acht prijsmodellen, netwerkgebruik, marktwinstgevendheid en balans van welvaartssignalen) gevolgd door Glassnode dat Bitcoin zich in de beginfase van herstel van een bearmarkt zou kunnen bevinden.

Alternatieve indicatoren knipperen ook bullish, zoals de Bitcoin-optiemarkt en mijnwerkers BTC stromen naar beurzen. Ondertussen suggereert analyse van de marktcycli van Bitcoin op langere termijn ook dat ‘s werelds grootste cryptocurrency op basis van marktkapitalisatie zich in de beginfase van een bijna driejarige bullmarkt bevindt.