Apollo en Marcelo Claure in gesprek over overname van LatAm telco Millicom

Buyout-groep Apollo Global Management en voormalig SoftBank-topman Marcelo Claure zijn in gesprek met Millicom International Cellular over een deal om het Latijns-Amerikaanse telecombedrijf over te nemen.

Het in Luxemburg gevestigde Millicom bevestigde de gesprekken woensdag in een verklaring, nadat de Financial Times voor het eerst meldde dat Apollo en Claure een partnerschap hadden aangegaan voor een mogelijke deal.

Millicom zei dat er nu zekerheid was dat er een transactie zou plaatsvinden.

De groep overweegt een bod tegen een hoge prijs per aandeel, zei een persoon die bekend is met de zaak. Millicom’s Nasdaq-genoteerde aandelen sloten dinsdag op $ 14,83, wat het bedrijf waardeerde op ongeveer $ 9 miljard, gezien de aanzienlijke schulden.

Aandelen stegen maar liefst 20 procent in de handel in New York op woensdag nadat de FT voor het eerst de mogelijke deal had gemeld.

Apollo en Claure proberen hun bod zo te structureren dat ze niet de noodzaak hebben om ongeveer 6,9 miljard dollar van de bestaande schulden van Millicom terug te betalen of te herfinancieren, gezien de turbulentie op de financiële markten en de grote stijging van de rentetarieven sinds de Federal Reserve vorig jaar haar beleid begon te verstrakken. jaar.

Banken in Wall Street worstelen nog steeds met het kwijtschelden van miljarden dollars aan schulden die zijn gekoppeld aan eerder overeengekomen private equity-overnames, waardoor hun bereidheid om grote nieuwe leningen te schrijven wordt beperkt. De achterstand heeft de pijplijn voor nieuwere deals verstopt en dealmakers hebben gewaarschuwd dat de hogere kosten van schulden de aantrekkelijkheid van veel transacties voor leveraged buy-outshops hebben verminderd.

Apollo weigerde commentaar te geven. Claure reageerde niet op een verzoek om commentaar.

Apollo’s interesse in Millicom onderstreept de bereidheid van de investeringsgroep om te investeren in de communicatiesector, waar het de afgelopen jaren veel geld in heeft gestoken.

Vorig jaar betaalde Apollo 7,5 miljard dollar om een ​​unit te kopen van communicatiegroep Lumen Technologies. De divisie, omgedoopt tot Brightspeed, levert telefoon- en breedbanddiensten aan meer dan 6 miljoen klanten in de VS.

Die deal werd een van de spraakmakende overnames die banken vorig jaar moeilijk konden financieren. Underwriters leenden Apollo uiteindelijk zelf $ 3,9 miljard nadat ze er niet in waren geslaagd schuldeisers te vinden die bereid waren om aan het bedrijf te lenen.

Claure heeft ook veel ervaring in de telecomindustrie, nadat ze eind jaren negentig de distributeur van mobiele telefoons Brightstar had opgericht, voordat ze het bedrijf in 2014 voor $ 1,5 miljard aan de Japanse SoftBank verkocht.

Daarna was hij chief executive van de Amerikaanse mobiele groep Sprint in een ommekeer die hem hielp een plaats te verdienen in de binnenste cirkel van SoftBank-hoofd Masayoshi Son. Claure was Chief Operating Officer van SoftBank tot zijn vertrek vorig jaar na een ruzie met Son.

Millicom is gevestigd in Luxemburg, maar opereert voornamelijk in Latijns-Amerika onder het merk Tigo voor mobiele en kabeldiensten en bedient ongeveer 50 miljoen klanten. Het bedrijf werkte vorig jaar ook samen met Visa voor zijn digitale betalingsproduct Tigo Money.

Bij het sluiten van de handel op dinsdag was de aandelenkoers van Millicom meer dan 20 procent gedaald in de afgelopen 12 maanden, waardoor het een marktkapitalisatie had van ongeveer $ 2,5 miljard. Het bedrijf heeft een dubbele notering op beurzen in New York en Stockholm.

Het aandeel van Millicom is getroffen door de zwakke Colombiaanse peso en zorgen over het feit dat het bedrijf in de eerste negen maanden van 2022 door cash opbrandt. Een moeilijke macro-economische omgeving en hoge inflatie hebben geleid tot vragen over het vermogen van de groep om een ​​driejarig doel voor aandelenvrij geldstroom.

Volgens een onderzoeksnota die in november door JPMorgan is gepubliceerd, was Millicom het meest afgeprijsde telecomaandeel in Latijns-Amerika, beoordeeld op basis van de ondernemingswaarde in verhouding tot de operationele vrije kasstroom.