Bescherm uw portefeuille met dergelijke defensieve aandelen

Defensieve Aandelen Recent Nieuws

Het beleggingslandschap in 2022 viel niet alleen op door de ernst van de verliezen, maar ook door de omvang ervan: het was het eerste jaar, in ieder geval sinds de jaren 1870, dat Amerikaanse aandelen en langlopende obligaties beide met meer dan 10% daalden. Als gevolg hiervan zijn beleggers overgestapt op defensieve aandelen.

Defensieve aandelen zijn bedrijven die over het algemeen goed standhouden in tijden van economische tegenspoed. Nutsbedrijven, gezondheidszorg en basisconsumptiegoederen worden over het algemeen beschouwd als de belangrijkste defensieve sectoren, die het allemaal beter hebben gedaan dan de markt in 2022. Zelfs in een recessie blijven consumenten geld uitgeven aan deze producten.

Op 29 december daalden de nutsaandelen van de S&P 500-index als geheel met 0,5% in 2022, terwijl basisconsumptiegoederen in die periode met 2,7% daalden. Dit lijkt misschien slecht, maar de bredere markt daalde gedurende het jaar met ongeveer 20%. Ondanks de betere prestaties hebben cyclische sectoren, zoals industrie en dienstverlening en duurzame consumentengoederen, het op het gebied van winstgroei beter gedaan dan defensieve aandelen. De resultaten over het vierde kwartaal van Colgate, Kimberly Clark en Procter & Gamble waren grotendeels in lijn met de verwachtingen.

Over het algemeen genieten beleggers in moeilijke economische tijden de voorkeur van defensieve aandelen, aangezien bedrijven die actief zijn in de ruimte weinig invloed voelen van de bredere economische neergang. Zolang de Federal Reserve de rente blijft verhogen, zal de economie blijven vertragen. Beleggers zullen zich waarschijnlijk nog steeds wenden tot defensieve aandelen om hun portefeuilles te beschermen.

Defensieve aandelen beoordelen met AAII’s A+ aandelenklassen

Bij het analyseren van een bedrijf is het handig om een ​​objectief raamwerk te hebben waarmee u bedrijven op dezelfde manier kunt vergelijken. Daarom heeft AAII de A+ Stock Grades gecreëerd, die bedrijven beoordelen op vijf factoren die zijn aangegeven door onderzoek en real-world investeringsresultaten om op de lange termijn de beste aandelen te identificeren: waarde, groei, momentum, herzieningen van winstschattingen (en verrassingen) en kwaliteit.

Aan de hand van AAII’s A+ Investor Stock Grades vat de volgende tabel de aantrekkelijkheid samen van drie defensieve aandelen – Colgate, Kimberly Clark en Procter & Gamble – op basis van hun fundamentele kenmerken.

AAII’s A+ Stock Grade Samenvatting voor drie defensieve aandelen

Wat de A+ Stock-cijfers onthullen

Colgate-Palmolive

CL
is een bedrijf in huishoudelijke en consumentenproducten. Het bedrijf is actief in twee productsegmenten: orale, persoonlijke en thuiszorg; en huisdiervoeding. Het segment voor mondverzorging, persoonlijke verzorging en thuiszorg wordt geografisch beheerd via vijf segmenten – Noord-Amerika, Latijns-Amerika, Europa, Azië-Pacific en Afrika/Eurazië – die allemaal voornamelijk verkopen aan een verscheidenheid aan traditionele en e-commerce retailers, groothandelaren, distributeurs, tandartsen en huidspecialisten. Via Hill’s Pet Nutrition is het bedrijf ook actief op de markt voor huisdiervoeding en verkoopt producten voornamelijk via geautoriseerde dierenspeciaalzaken, dierenartsen en e-commerce retailers. Het verkoopt ook een aantal van zijn producten rechtstreeks aan de consument. Het verkoopt zijn tandpasta’s onder merken als Colgate, Darlie, elmex, hello, meridol, Sorriso en Tom’s of Maine; zijn tandenborstels onder merken, zoals Colgate, Darlie, elmex en meridol; en zijn mondspoelingen onder merken, zoals Colgate, elmex en meridol.

Een aandeel van hogere kwaliteit bezit eigenschappen die verband houden met opwaarts potentieel en verminderd neerwaarts risico. Backtesting van de kwaliteitsklasse laat zien dat aandelen met een hogere beoordeling gemiddeld genomen beter presteerden dan aandelen met een lagere beoordeling in de periode van 1998 tot en met 2019.

Colgate heeft een kwaliteitsklasse A met een score van 98. De A+ kwaliteitsklasse is de percentielrang van het gemiddelde van de percentielrangen van rendement op activa (ROA), rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC), brutowinst op activa, terugkoop opbrengst, verandering in totale passiva naar activa, overlopende posten naar activa, Z double prime faillissementsrisico (Z) score en F-Score. De F-Score is een getal tussen nul en negen dat de sterkte van de financiële positie van een bedrijf beoordeelt. Het houdt rekening met de winstgevendheid, hefboomwerking, liquiditeit en operationele efficiëntie van een bedrijf. De score is variabel, wat betekent dat alle acht maten in aanmerking kunnen worden genomen of, als een van de acht maten niet geldig is, de geldige resterende maten. Om een ​​kwaliteitsscore te krijgen, moeten aandelen echter een geldige (niet-null) maat hebben en een overeenkomstige rangschikking voor ten minste vier van de acht kwaliteitsmaatregelen.

Het bedrijf scoort sterk op het gebied van rendement op activa, F-Score en bruto-inkomen op activa. Colgate heeft een rendement op activa van 12,4%, een F-score van 7 en een bruto-inkomen op activa van 62,9%. Het mediane rendement op activa en de F-Score van de sector zijn respectievelijk 1,8% en 4. Colgate scoort bovengemiddeld voor elke kwaliteitsmaatstaf, behalve verandering in totale passiva ten opzichte van activa.

Herzieningen van winstramingen geven een indicatie van hoe analisten de kortetermijnvooruitzichten van een bedrijf zien. Colgate heeft bijvoorbeeld een Earnings Estimate Revisions Grade van D, wat negatief is. Het cijfer is gebaseerd op de statistische significantie van de laatste twee kwartaalwinstverrassingen en de procentuele verandering in de consensusschatting voor het lopende fiscale jaar in de afgelopen maand en de afgelopen drie maanden.

Colgate rapporteerde een winstverrassing voor het vierde kwartaal van 2022 van 0,8% en in het voorgaande kwartaal een winstverrassing van 1,1%. In de afgelopen maand is de consensuswinstschatting voor het eerste kwartaal van 2023 gedaald van $ 0,745 naar $ 0,713 per aandeel als gevolg van twee opwaartse en 11 neerwaartse herzieningen. In de afgelopen drie maanden is de consensuswinstschatting voor het volledige jaar 2023 met 1,4% gedaald van $ 3,166 naar $ 3,122 per aandeel als gevolg van vijf opwaartse en 13 neerwaartse herzieningen.

Het bedrijf heeft een waardeklasse van F, gebaseerd op de waardescore van 17, wat als ultra duur wordt beschouwd. Dit is afgeleid van een hoge koers/boekwaarde (P/B)-ratio van 97,92 en een koers/vrije-cashflow-ratio (P/FCF) van 89,9, die gerangschikt zijn in het 99e en 89e percentiel, respectievelijk. Colgate heeft een groeicijfer van A op basis van een score van 89. Het bedrijf heeft de afgelopen vijf jaar sterke omzetstijgingen gerealiseerd.

Kimberly Clark (KMB) houdt zich bezig met de productie en marketing van een reeks producten gemaakt van natuurlijke of synthetische vezels met behulp van technologieën op het gebied van vezels, nonwovens en absorptievermogen. De segmenten van het bedrijf omvatten persoonlijke verzorging, die oplossingen en producten biedt zoals wegwerpluiers, trainings- en jeugdbroeken, zwembroeken, babydoekjes, verzorgingsproducten voor vrouwen en incontinentie en andere gerelateerde producten die worden verkocht onder de merken Huggies, Pull-Ups, Little Swimmers, GoodNites , DryNites, Sweety, Kotex, U by Kotex, Intimus, Depend, Plenitud, Softex, Poise en andere merknamen. Het consumententissuesegment biedt gezichts- en badkamertissues, papieren handdoeken, servetten en aanverwante producten die onder de merknamen Kleenex, Scott, Cottonelle, Viva, Andrex, Scottex, Neve en andere worden verkocht. Het KC Professional-segment biedt oplossingen en ondersteunende producten zoals poetsdoeken, tissues, handdoeken, kleding, zeep en ontsmettingsmiddelen. De merken omvatten Kleenex, Scott, WypAll, Kimtech en KleenGuard.

Het bedrijf heeft een waardeklasse van D, gebaseerd op de waardescore van 22, die als duur wordt beschouwd. Hogere scores duiden op een aantrekkelijker aandeel voor waardebeleggers en dus op een beter cijfer.

De Value Score-classificatie van Kimberly Clark is gebaseerd op verschillende traditionele waarderingsstatistieken. Het bedrijf heeft een positie van 22 voor aandeelhoudersrendement, 99 voor de koers-boekwaarderatio en 95 voor de prijs-tot-vrije-kasstroomverhouding (waarbij de hogere rangen beter zijn voor waarde). Het bedrijf heeft een aandeelhoudersrendement van 3,4%, een koers/boekwaarderatio van 99,65 en een koers/vrije kasstroomverhouding van 164,5. Het bedrijf heeft een prijs-omzetverhouding van 2,16, wat zich vertaalt naar een positie van 52.

De Value Grade is gebaseerd op de percentielrang van het gemiddelde van de percentielrangen van de bovengenoemde waarderingsmaatstaven, samen met de verhouding tussen ondernemingswaarde en winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA), prijs-tot-omzet ( P/S)-ratio en koers-winstverhouding (P/E). De rangschikking wordt geschaald om hogere scores toe te kennen aan aandelen met de meest aantrekkelijke waarderingen en lagere scores aan aandelen met de minst aantrekkelijke waarderingen.

Kimberly Clark heeft een Momentum Grade van C, gebaseerd op een Momentum Score van 50. Dit betekent dat het gemiddeld is in termen van gewogen relatieve sterkte over de laatste vier kwartalen. Deze score is afgeleid van een bovengemiddelde relatieve prijskracht van –2,8% in het meest recente kwartaal, –0,3% in het op een na meest recente kwartaal, –1,7% in het op twee na meest recente kwartaal en 3,5% in het vierde meest recente kwartaal. De scores zijn achtereenvolgens 54, 48, 53 en 66 van het meest recente kwartaal. De gewogen relatieve prijssterkte over vier kwartalen is -0,8%, wat neerkomt op een score van 50. De gewogen relatieve prijssterkte over vier kwartalen is de relatieve prijsverandering voor elk van de afgelopen vier kwartalen, waarbij de meest recente prijsverandering per kwartaal wordt gegeven een weging van 40% en elk van de drie voorgaande kwartalen een weging van 20%.

Kimberly Clark heeft een kwaliteitsklasse A met een score van 90. Het bedrijf scoort sterk op het gebied van rendement op activa, F-score en bruto-inkomen op activa. Kimberly Clark heeft een rendement op activa van 9,9%, een F-score van 7 en een bruto inkomen op activa van 34,9%.

Proctor & Gamble

PG
is gericht op het leveren van verpakte merkartikelen aan consumenten over de hele wereld. Het bedrijf opereert via vijf segmenten: schoonheid; poetsen; gezondheidszorg; stof en huishoudelijke verzorging; en baby-, vrouwelijke en gezinszorg. Het bedrijf verkoopt zijn producten in ongeveer 180 landen en gebieden, voornamelijk via grootwinkelbedrijven, supermarkten, winkels van lidmaatschapsclubs, drogisterijen, warenhuizen, distributeurs, groothandelaren, babywinkels, gespecialiseerde schoonheidswinkels, e-commerce, hoogfrequente winkels, apotheken , elektronicawinkels en professionele zenders. Het biedt producten aan onder de merken Head & Shoulders, Herbal Essences, Pantene, Rejoice, Olay, Old Spice, Safeguard, Secret, SK-II, Braun, Gillette, Venus, Crest, Oral-B, Metamucil, Neurobion, Pepto-Bismol, Vicks, Ariel, Downy, Gain, Tide, Cascade, Dawn, Fairy, Febreze, Mr. Clean, Swiffer, Luvs, Pampers, Always, Always Discreet, Tampax, Bounty, Charmin en Puffs.

Procter & Gamble heeft een kwaliteitsklasse A met een score van 97. Het bedrijf scoort sterk op het gebied van rendement op activa, F-score en terugkooprendement. Procter & Gamble heeft een rendement op activa van 11,9%, een F-score van 7 en een terugkooprendement van 2,0%.

Procter & Gamble heeft een Momentum Grade van C, gebaseerd op een Momentum Score van 45. Dit betekent dat het gemiddeld is in termen van gewogen relatieve sterkte over de laatste vier kwartalen. De gewogen relatieve prijssterkte over vier kwartalen is -1,7%.

Procter & Gamble rapporteerde een positieve winstverrassing van 0,1% voor het vierde kwartaal van 2022 en in het voorgaande kwartaal een winstverrassing van 1,8%. In de afgelopen maand is de consensuswinstschatting voor het eerste kwartaal van 2023 gedaald van $ 1,352 naar $ 1,334 per aandeel als gevolg van vier opwaartse en 13 neerwaartse herzieningen. In de afgelopen maand is de consensuswinstschatting voor het volledige jaar 2023 gestegen van $ 5,814 naar $ 5,841 per aandeel, gebaseerd op 16 opwaartse en twee neerwaartse herzieningen.

Het bedrijf heeft een Value Grade van F, gebaseerd op zijn Value Score van 19. Dit is afgeleid van een koers-winstverhouding van 24,8 en een aandeelhoudersrendement van 4,6%, die respectievelijk in het 67e en 17e percentiel staan. Procter & Gamble heeft een groeigraad van A op basis van een score van 89. Het bedrijf heeft de afgelopen vijf jaar sterke omzetstijgingen gerealiseerd.

___

De aandelen die aan de criteria van de aanpak voldoen, vertegenwoordigen geen “aanbevolen” of “kopen” lijst. Het is belangrijk om due diligence uit te voeren.

Als u een voorsprong wilt in deze marktvolatiliteit,lid worden van AAII.