Beurs daalt 20% als inflatie, oorlog, investeerders nergens kunnen verbergen

De aandelenmarkt bereikte een recordhoogte op de eerste handelsdag van 2022 en bracht vervolgens de volgende 12 maanden door met de ergste daling sinds 2008, het hoogtepunt van de Grote Fiscale Crisis.

Dit was ook een jaar waarin er weinig schuilplaatsen waren. Aandelen daalden, obligaties daalden en cryptocurrencies crashten.

Op vrijdag gaf de S&P 500 Index een kwartpunt terug, 0,25%, om het jaar af te sluiten met 19,4% op 3839,50. Maar gemeten vanaf het hoogste punt ooit van 4796,56 op 3 januari, de eerste handelsdag van het jaar, daalde de index met 20%.

De Dow Jones Industrial Average verloor 0,22% om het jaar af te sluiten met de helft minder dan de S&P, 9,6% tot 33147,25. De Dow bereikte ook een recordhoogte in de eerste week van het jaar, tot 36799,65 op 4 januari, de tweede handelsdag van het jaar. Van de hoogte zakte het 10%.

Een mix van factoren veroorzaakte de duik. Rusland viel Oekraïne slechts een maand na het begin van het nieuwe jaar binnen, waardoor er wereldwijd tekorten aan tarwe en kunstmest en energie voor Europa ontstonden. Hierdoor werd energie de best presterende sector van het jaar. De Energy Select Sector SPDR ETF (XLE
XLE
), die alle energieaandelen in de S&P 500 bevat, schoot in 2022 met 66,2% omhoog.

Toen mensen uit de Covid-19-lockdown kwamen, begonnen ze dingen te kopen, heel veel dingen. Dit zorgde ervoor dat de inflatie de kop opstak naarmate de vraag naar goederen en diensten sterk toenam.

Samen met de problemen in de toeleveringsketen die werden veroorzaakt door de pandemie en de Russisch-Oekraïense oorlog, stegen de prijzen tot niveaus die in 41 jaar niet meer waren voorgekomen. De consumentenprijsindex (CPI) schoot in juni omhoog naar 9,1%. Het was de grootste stijging sinds november 1981. Vorige maand was het gedaald tot 7,1%.

Inflatie is notoir slecht voor snelgroeiende bedrijven, waarvan er veel in de technologiesector zitten. Technologie was een van de slechtste sectoren van het jaar. De Technology Select Sector SPDR ETF (XLK
XLK
), die alle technologieaandelen in de S&P 500 bevat, daalde in de loop van het jaar met 27,7%.

Dit zorgde ervoor dat de technologiezware Nasdaq Composite Index met 33,1% kelderde en het jaar afsloot op 10466,48. Ook de Nasdaq bereikte op de eerste handelsdag van 2022 een recordhoogte naar 15832,80. Buiten het hoogtepunt eindigde het het jaar met een daling van 33,9%.

Een andere reden waarom de markt daalde, was de poging van de Federal Reserve om de stijgende inflatie te bestrijden. Het verhoogde de rentetarieven van 0% naar het bereik van 4,25% tot 4,5%, het hoogste tarief in 15 jaar en de snelste stijging sinds de jaren tachtig. De Fed verwacht de rente in 2023 verder te verhogen.

Hierdoor boekte de Amerikaanse Treasury-markt in 2022 een jaarlijks verlies. De 10-jaars US Treasury-obligatie opende het jaar met een rendement van 1,51%. Na in oktober een jaarhoogtepunt van 4,33% te hebben bereikt, sloot de 10-jarige het jaar af met een rendement van 3,88%.

“De Bloomberg US Treasury Index boekte een verlies van -12,5%, het tweede verlies op rij op rij en het grootste in zijn geschiedenis van vier decennia; de slechtste maanden voor de index waren september, maart en april; het verlies in het eerste kwartaal van 5,58% was het grootste op record voor een enkel kwartaal”, aldus Bloomberg.

Ten slotte voldeden cryptocurrencies, die waren geadverteerd als waardeopslag voor inflatoire tijden, zoals goud, niet aan al hun verwachtingen, behalve dat ze extreem volatiel waren. Bitcoin
BTC
, het vlaggenschip van de cryptomarkt, eindigde het jaar op $ 16.602,59. Dit is een duik van 64,1% voor 2022. Sinds 8 november 2021, toen Bitcoin een recordhoogte bereikte van $ 67.566,83, is het met 74,4% gedaald.