Voor een jaar dat een terugkeer naar de normaliteit beloofde, gooide 2022 veel kromme ballen naar de Amerikaanse consument.
Toeleveringsketens bleven in de war omdat het voortdurende gegrom drastisch werd verergerd door lockdowns in China en de invasie van Oekraïne door Rusland, de gemiddelde gasprijs in de VS schoot voor het eerst omhoog naar $ 5 per gallon, de inflatie piekte tot niveaus die sinds het begin van de jaren tachtig niet meer waren gezien, en de rente de rente steeg snel toen de Federal Reserve de hakken in het zand zette en een alles-in-één-benadering koos om de stijgende prijzen in toom te houden.
Consumenten gewapend met veel door de pandemie veroorzaakte opgekropte vraag en overvloedige financiële buffers hielden de economie gedurende een groot deel van 2022 draaiende. De uitgaven, gecorrigeerd voor inflatie, bleven boven het niveau van 2021 en bereikten vanaf november 2% Analyse.
“Over het algemeen zijn de financiën van de meeste mensen waarschijnlijk beter dan we denken”, zegt Ted Rossman, senior industrieanalist bij Bankrate. “Maar ik denk dat er redelijke zorgen zijn die misschien niet blijven duren.”
De consumentenbestedingen bleven gedurende een groot deel van 2022 veerkrachtig. De aanhoudend hoge inflatie heeft echter zijn tol geëist en de vulling uit het financiële kussen geslagen. Nu de rentetarieven in 2023 op het punt staan te stijgen en de economische onzekerheid zeker zal toenemen, kunnen consumenten op het slechtste moment droog komen te staan.
“Veel mensen hebben de rekeningen kunnen betalen, ze hebben meer kunnen sparen; het is gewoon een kwestie van ‘waar gaan we heen vanaf hier?’” zei Rossman.
Dat zou snel kunnen veranderen als het historisch lage werkloosheidspercentage aanhoudt, zoals de Federal Reserve en economen verwachten, zei hij.
De persoonlijke spaarquote van Amerikanen bereikte tijdens de pandemie een recordhoogte, aangezien veel werknemers in een lockdown bespaarden op de kosten van hun dagelijkse woon-werkverkeer en andere uitgaven, en profiteerden van overheidscheques die bedoeld waren om de uitgaven te stimuleren. Maar de spaarquote van huishoudens bedraagt nu 2,4%, het laagste niveau sinds 2005 en het op een na laagste percentage dat meer dan 60 jaar teruggaat.
Financiële verplichtingen van het huishouden (dwz schulden) als percentage van het beschikbare persoonlijke inkomen bereikte een historisch dieptepunt van 12,57% in het eerste kwartaal van 2021, volgens gegevens van de Federal Reserve. Dat aandeel is nu gestegen tot 14,49%, ver onder de gemiddelde tarieven van de afgelopen 40 jaar, omdat consumenten meer leunen op creditcards en andere leningen.
Op 30 september bleven de achterstallige vorderingen op creditcards in de buurt van historische dieptepunten met een percentage van 2,07%, volgens gegevens van de Federal Reserve. Dat percentage is echter hoger dan het voorgaande kwartaal en werd bereikt in het snelste tempo ooit, volgens gegevens van de Fed die teruggaan tot 1991.
Achterstallige vorderingen op autoleningen, die daalden tot het laagste niveau sinds 2003, stijgen weer naar het niveau van voor de pandemie; die achterstallige vorderingen stijgen echter sneller dan in die bijna 20 jaar.
“Autoachterstanden lijken op dit moment het grootste probleem te zijn, meer dan zaken als creditcards en hypotheken,” zei Rossman.
Het grootste probleem met autoleningen is dat de prijzen stijgen [during the pandemic] zorgde ervoor dat mensen boven hun budget kwamen. De renteverhogingen hebben niet geholpen, voegde hij eraan toe.
“We zien dat meer mensen $ 700 of $ 800 maandelijkse betalingen en leningen afsluiten die vijf, zes, zeven jaar duren”, zei hij. “Het lijkt erop dat veel mensen hier al te lang over hebben gedaan, en dat lijkt te leiden tot meer zorgen over achterstallige vorderingen en wanbetalingen, vooral in de auto-ruimte.”
De gemiddelde maandelijkse betaling voor een nieuwe auto bedroeg $ 703 in het derde kwartaal, een stijging van bijna 26% ten opzichte van 2019, volgens Edmunds.com.
Hoewel wanbetalingen, wanbetalingen en inbeslagnames vanaf een laagterecord stijgen, wordt niet verwacht dat ze zullen stijgen tot ‘red-alert’-niveaus’, zegt Jonathan Smoke, hoofdeconoom bij Cox Automotive.
“De echte zorg in de markt op dit moment is een recessie, niet een tsunami van inbeslagnames”, schreef hij vorige week in een bericht. “We hadden verwacht dat het aantal wanbetalingen en terugnemingen zou toenemen, maar de langetermijnverwachtingen tot halverwege het decennium (2025) suggereren dat het totale aantal wanbetalingen en terugnemingen binnen de verwachte normen zal blijven.”
De slinger slingert van een plek waar veel van deze statistieken kunstmatig laag waren, zei Rossman.
“Het voelt niet goed met hoge inflatie en hogere rentetarieven, en het is niet geweldig dat de spaarquote op dit moment is gedaald tot slechts 2,3%; maar in termen van geld dat sommige mensen op de bank hebben, is het veel meer, ‘zei hij.
Pandemische hulp in combinatie met een drastische inperking van de consumentenuitgaven tijdens het hoogtepunt van de pandemie zorgde ervoor dat de spaarrekeningen van mensen de lucht in gingen. Economen van de Fed schatten dat Amerikaanse huishoudens tussen 2020 en de zomer van 2021 $ 2,3 biljoen aan besparingen hebben opgebouwd, meer dan pre-pandemische trends. Volgens JPMorgan Chase hebben consumenten die schatkist leeggepompt tot een geschatte huidige bandbreedte van $ 1,2 biljoen tot $ 1,8 biljoen.
“Die anderhalf biljoen dollar zal volgend jaar halverwege het jaar opraken”, zei Jamie Dimon, CEO van JPMorgan Chase, eerder deze maand tegen CNBC, waarbij hij opmerkte dat de inflatie de stapel spaargeld “uitholt”.
En de afhankelijkheid van American van creditcards en andere vormen van financiering – inclusief “Buy Now, Pay Later”-leningen op afbetaling – groeit, zei Rossman.
“[BNPL] kan beter aanvoelen dan een creditcard, omdat het een lagere rente kan hebben, en het kan een kortere looptijd hebben, maar het kan u ook aanmoedigen om te veel uit te geven, “zei hij.
De tegenwind neemt toe en dat zou druk kunnen zetten op de gezinsuitgaven, die het leeuwendeel van de Amerikaanse economie uitmaken.
“De belangrijkste motor van de Amerikaanse groei – de consument – draait nog steeds, maar als we 2023 ingaan, suggereren drie belangrijke factoren dat het aanzienlijk aan kracht zal inboeten”, schreef Gregory Daco, hoofdeconoom van EY Parthenon, eerder deze maand in een notitie. “Ten eerste zal de zachte inkomenstrend in 2023 verder afzwakken door zachtere beloningen en werkgelegenheidsgroei. Ten tweede is de ‘spaardip’ ongekend en onhoudbaar. Ten derde is de kredietuitspatting een reëel risico, vooral voor gezinnen aan de onderkant van het inkomensspectrum.”
EY Parthenon voorspelt dat de consumentenbestedingen in 2023 vlak zullen blijven na een groei van 2,7% dit jaar. Aanhoudende inflatie, strakkere financiële voorwaarden en een zwakkere wereldwijde groei zouden de Verenigde Staten in de eerste helft van het jaar in een milde recessie kunnen doen belanden, merkte Daco op.
“Nu het sentiment onder huishoudens historisch laag is en spaarkussens snel afnemen, zullen consumenten de komende maanden waarschijnlijk steeds terughoudender worden om uit te geven”, schreef hij. “Dit zal duidelijker worden naarmate de omstandigheden op de arbeidsmarkt verslechteren en het gezinsvermogen een klap krijgt door dalende aandelenkoersen en dalende huizenwaarden.”
Maar consumenten tonen veerkracht, maar tonen ook enige terughoudendheid, zegt Matt Kramer, nationaal sectorleider consumenten- en detailhandel voor KPMG.
Consumenten maken “absoluut moeilijke keuzes [and taking] een pauze bij de grotere ticketitems, gericht op niet-discretionaire items, ‘zei hij.
Die aanpassingen omvatten onder meer het kopen van minder geschenken en het zoeken naar spaargeld, zei hij. Die soberheid heeft zich uitgebreid tot de aankoop van essentiële zaken. Discountwinkels zoals Walmart en Dollar General melden een toename van rijkere klanten.
“We hebben misschien een verhaal van twee jaar in 2023, waarbij de eerste helft een beetje werd uitgedaagd door de economische tegenwind, maar we kwamen er in de tweede helft weer uit met dingen die er gunstiger uitzagen en consumenten wat meer bereid waren om uit te geven met de positieve vooruitzichten die in het verschiet liggen,’ zei Kramer.
Lees hier het volledige artikel.