Welk aandeel is een betere keuze voor de komende drie jaar: FedEx of UNH?

wij geloven dat UnitedHealth-aandelen (NYSE: UNH), opgenomen in de S&P500, is een betere keuze dan FedEx-voorraad (NYSE: FDX), ook in de S&P500, gezien de betere vooruitzichten. Hoewel deze bedrijven uit verschillende sectoren komen, vergelijken we ze omdat ze een vergelijkbare P/EBIT-ratio hebben van 14x-15x. De beslissing om te beleggen komt vaak neer op het vinden van de beste aandelen binnen de parameters van bepaalde kenmerken die passen bij een beleggingsstijl. De omvang van de winst kan ertoe doen, aangezien grotere winsten grotere marktmacht kunnen impliceren. Aangezien deze aandelen uit verschillende sectoren komen, is het misschien niet nuttig om P/S met elkaar te vergelijken. We vergelijken hun huidige multiples met de historische in de secties hieronder om hun waarderingen beter te kunnen vergelijken.

Kijkend naar aandelenrendementen, FedEx
FDX
heeft het dit jaar veel beter gedaan met een rendement van 43%, terwijl UnitedHealth met 11% is gedaald en de bredere S&P500-index met 14% is gestegen. Er komt meer kijken bij de vergelijking en in de onderstaande paragrafen bespreken we waarom we denken dat UNH de komende drie jaar een hoger rendement zal bieden dan FDX. We vergelijken een hele reeks factoren, zoals historische omzetgroei, rendementen en waardering, in een interactieve dashboardanalyse van FedEx versus UnitedHealth: Welk aandeel is een betere weddenschap? Delen van de analyse zijn hieronder samengevat.

1. De omzetgroei voor FDX en UNH is vergelijkbaar

• van FedEx 9,7% gemiddelde jaarlijkse groei in de afgelopen drie jaar is vergelijkbaar met 10,2% voor United Health.
• De omzetgroei van UnitedHealth was voornamelijk te danken aan de toegenomen vraag naar zijn OptumHealth-bedrijf, dat gezondheidszorg levert via lokale medische groepen. Voor perspectief: de omzet van OptumHealth groeide met 135% tussen 2019 en 2022, vergeleken met een omzetstijging van 34% voor het totale bedrijf.
• De sterke groei van de activiteiten van OptumHealth kan worden toegeschreven aan een stijging van het aantal patiënten dat wordt bediend in het kader van de op waarde gebaseerde regelingen van het bedrijf, waaronder diensten aan huis.
• Het totale aantal medische inschrijvingen van UnitedHealth stijgt ook, momenteel 51,7 miljoen, vergeleken met 49,2 miljoen in 2019, vóór de pandemie.
• De omzetgroei voor FedEx werd gedreven door beperkingen op het gebied van shelter-in-place en de verspreiding van het Covid-19-virus, wat resulteerde in een groei van e-commerce.
• Deze trend is nu echter aan het afkoelen, wat weegt op de omzetgroei en leveringsvolumes.
• Ter vergelijking: FedEx zag zijn gemiddelde dagelijkse pakketvolume dalen met respectievelijk 10%, 7% en 11% voor zijn Express-, Ground- en Freight-segmenten in fiscaal 2023 (fiscaal eindigt in mei).
• Als we naar de afgelopen twaalf maanden kijken, doet UnitedHealth het beter met een omzetgroei van 12,9% tegen -3,6% voor FedEx.
• Ons FedEx-inkomstenvergelijking En UnitedHealth-inkomstenvergelijking dashboards geven meer inzicht in de omzet van de bedrijven.
• Vooruitkijkend wordt verwacht dat de omzet van UnitedHealth de komende drie jaar sneller zal groeien dan die van FedEx. We verwachten dat de omzet zal groeien bij een CAGR van 4,8% voor FedEx vergeleken met een 7,7% CAGR voor UnitedHealth, gebaseerd op Trefis Machine Learning-analyse.
• Houd er rekening mee dat we verschillende methodologieën hebben voor bedrijven die negatief worden beïnvloed door Covid en voor bedrijven die niet of positief worden beïnvloed door Covid, terwijl we toekomstige inkomsten voorspellen. Voor bedrijven die negatief zijn getroffen door Covid, houden we rekening met het hersteltraject van de kwartaalomzet om herstel te voorspellen naar het omzetpercentage van vóór Covid. Voorbij het herstelpunt passen we de gemiddelde jaarlijkse groei toe die drie jaar vóór Covid werd waargenomen om een ​​terugkeer naar normale omstandigheden te simuleren. Voor bedrijven die tijdens Covid een positieve omzetgroei laten zien, houden we rekening met de jaarlijkse gemiddelde groei vóór Covid met een bepaald gewicht voor de groei tijdens Covid en de afgelopen twaalf maanden.

2. UnitedHealth is winstgevender

• De operationele marge van FedEx is gestegen van 2,6% in 2019 naar 6,6% in 2022 en 5,9% in 2023, terwijl de operationele marge van UnitedHealth licht steeg van 8,1% naar 8,8% gedurende deze periode.
• Ook kijkend naar de afgelopen twaalf maanden, is de operationele marge van UnitedHealth van 8,8% doet het beter dan 5,9% voor FedEx.
• De daling van de operationele marge voor FedEx kan worden toegeschreven aan hogere operationele kosten, voornamelijk brandstof, en dalende volumes.
• Ons Vergelijking bedrijfsinkomen FedEx En UnitedHealth bedrijfsinkomen vergelijking dashboards hebben meer details.
• Kijkend naar financiële risico’s, doet UnitedHealth het beter 16% schuld als percentage van het eigen vermogen aanzienlijk lager dan 76% voor FedEx en zijn 16% contanten als percentage van activa hoger dan 6% voor de laatste, wat impliceert dat UNH een betere schuldpositie en meer kasbuffer heeft.

3. Het netwerk van alles

• We zien dat UnitedHealth een iets betere omzetgroei heeft laten zien, winstgevender is en een betere schuldpositie en kasbuffer heeft. Dit verklaart tot op zekere hoogte ook het hogere P/S-veelvoud van 1,3x omzet vergeleken met 0,7x voor FedEx.
• Als we nu naar de vooruitzichten kijken, met P/S als basis, als gevolg van grote schommelingen in P/E en P/EBIT, geloven we dat UnitedHealth nog steeds de betere keuze is van de twee, ondanks zijn hogere P/S-veelvoud.
• Als we de huidige waarderingsveelvouden vergelijken met de historische gemiddelden, doet UnitedHealth het beter, met zijn aandelen die momenteel worden verhandeld 1,3x omzet vs. het gemiddelde over de laatste vijf jaar van 1,5x. De aandelen van FedEx worden daarentegen verhandeld tegen 0,7x omzet in lijn met het gemiddelde over de afgelopen vijf jaar.
• Ons Vergelijking van FedEx-waarderingsverhoudingen En Vergelijking van waarderingsratio’s van UnitedHealth biedt meer details.
• De onderstaande tabel geeft een overzicht van onze omzet- en rendementsverwachtingen voor beide bedrijven voor de komende drie jaar en wijst op een verwacht rendement van 10% voor FedEx gedurende deze periode vs 17% verwacht rendement voor UnitedHealth, gebaseerd op Trefis Machine Learning-analyse – FedEx versus UnitedHealth – die ook meer details geeft over hoe we tot deze cijfers komen.

Hoewel UNH de komende drie jaar mogelijk beter presteert dan FDX, is het nuttig om te zien hoe Peers van FedEx tarief op statistieken die er toe doen. Andere waardevolle vergelijkingen voor bedrijven in verschillende sectoren vindt u op Peer vergelijkingen.

Bovendien heeft de Covid-19-crisis geleid tot veel prijsdiscontinuïteiten, wat aantrekkelijke handelsmogelijkheden kan bieden. U zult er bijvoorbeeld versteld van staan ​​hoe contra-intuïtief de aandelenwaardering is FedEx versus Amerco

UHAL
.

Ondanks de hogere inflatie en de renteverhoging door de Fed, is het aandeel FedEx dit jaar met 43% gestegen. Maar kan het vanaf hier vallen? Zie hoe laag FedEx-aandelen kunnen gaan door de daling ervan bij eerdere marktcrashes te vergelijken. Hier is een prestatieoverzicht van alle aandelen in eerdere marktcrashes.

Wat als u in plaats daarvan op zoek bent naar een evenwichtiger portfolio? Hier is een hoogwaardige portefeuille dat heeft de markt consistent verslagen sinds 2016.

Investeer mee Trefis Portefeuilles die de markt verslaan

Alles zien Trefis Prijs schattingen